Энергетический удушающий захват

Итоги прошедшей недели вводят инвесторов в грусть и печаль. Ситуация, к сожалению, ухудшается прямо на глазах, и пока совершенно не понятно, когда же сможет остановиться этот бьющий из всех щелей негатив. При этом, что может переломить ситуацию, совершенно понятно. Это, конечно же, прекращение боевых действий на Ближнем Востоке и открытие Ормузского пролива. Но… «Рынок наконец-то начинает думать, что это может длиться дольше, чем ожидалось, и я думаю, именно поэтому рынки распродаются. Этот конфликт может длиться не всего несколько недель, а возможно, и несколько месяцев», — сказал Джейк Доллархайд, генеральный директор Longbow Asset Management.

Поэтому нет ничего удивительного в том, что прошедшая неделя завершилась на минимумах за последние полгода, а главный бенчмарк американского рынка индекс S&P500 пережил четвёртый подряд недельный спад — это самая длинная серия недельных потерь с февраля 2025 года. При этом, что вполне логично, единственным бенефициаром текущей ситуации стали акции компаний нефтегазового сектора, которые в среднем выросли за неделю на +3,23%, а энергетический индекс S&P 500 Energy (SPN) закрылся с ростом на +2,8% за неделю — и это 13-й подряд недельный рост и самый длинный показатель с конца 1980-х годов.

Если ведущие американские индексы потеряли за неделю от -1,9% (индекс S&P500) до -2.11% (индекс Dow Jones), то вот индекс исламских бумаг ITS Shariah (ITSS), также включающий в себя акции исключительно американских компаний, все же во многом благодаря хорошей внутренней диверсификации портфеля сумел потерять за этот же период чуть меньше, чем его американские коллеги – «всего» -1,63%. При этом на дно его утянули, прежде всего, акции бигтехов, которые продолжают находиться под давлением инвесторов. Так, антигероем прошедшей недели стали акции известнейшего производителя микрочипов – компании Micron Technology (MU), потерявшие после публикации своей квартальной отчетности в среду более 12% своей капитализации. Надо особо отметить, что распродажа этих акций происходила на фоне просто-таки блестящей отчетности, где показатели и выручки, и прибыли на акцию намного превысили прогнозы аналитиков. Однако, как видим, инвесторов в настоящее время мало волнуют такие «мелочи».

Поэтому пока, к сожалению, можно лишь констатировать, что ситуация на рынке очень тревожная и неравновесная. Проход котировок индексов ниже текущих уровней может существенно изменить расстановку сил и привести к более серьезной и массовой распродаже.

 

 

Ожидания рынка 23 марта

Неделя открывается в суровом минусе. Все мировые рынки окрашены в ярко-алый цвет, и то падение, которое мы наблюдаем сегодня с утра, уже тянет на серьезную распродажу.

Так, азиатские рынки все дружно теряют по 3 процента и более, а европейские рынки открылись снижением почти на 2 процента. Но оно и понятно. И азиатские, и европейские инвесторы встревожены ситуацией, складывающейся вокруг Ормузского пролива — жизненно важного водном пути к югу от Ирана, через который проходит примерно пятая часть мирового запаса нефти. Суда фактически заблокированы для пересечения пролива из-за страха стать целью Ирана, в то время как контейнерные перевозки испытывают трудности с поиском страховки для плаваний. При этом президент Трамп пригрозил атаковать ключевые иранские энергетические объекты, если Тегеран не решит открыть пролив к вечеру понедельника. Однако Иран отклонил эти претензии, заявив, что пролив останется «полностью закрытым», если какая-либо энергетическая инфраструктура будет обстреляна.

Понятно, что ожидать от инвесторов спокойствия не приходится. И они просто начинают сливать имеющиеся у них активы. Причем от этих действий страдает не только фондовый рынок, но и такие, казалось бы, защитные активы как драгоценные металлы и, прежде всего, золото. Но и золото не спасает. Более того, котировки золота обвалились на прошлой неделе более чем на 10 процентов, а сегодня теряют уже за одно только утро понедельника более 6 процентов своей стоимости. Таким образом, распродажа приобретает все большие и большие масштабы и становится совершенно угрожающей.

Однако также понятно, что вся картина может перевернуться одним махом в случае хоть каких-то признаков или хотя бы намеков на стабилизацию обстановки на театре боевых действий.

Если же отвлечься от ближневосточного конфликта и посмотреть на события текущей недели с макроэкономической точки зрения, то здесь все тихо и спокойно. Выхода серьезных макроданных не ожидается, а сезоны корпоративной отчетности не беспокоят инвесторов – старый уже завершился, а новый начнется только через 2 недели. Так что в период межсезонья инвесторы могут несколько расслабиться и подвести итоги первых месяцев 2026 года. Если конечно они смогут это сделать на фоне жесточайшего геополитического кризиса, развивающегося на наших глазах.

Поэтому пока можно всем пожелать спокойствия и только спокойствия. Все проходит – пройдет и это.